Rapport annuel 2022 – Enregistre une fois de plus un solide résultat opérationnel
Vue d'ensemble des chiffres clés
- Résultat opérationnel hors effet de réévaluation en hausse de 12.4% à CHF 19.9 millions
- Un effet de réévaluation positif entrâinent un bénéfice net de CHF 22.3 millions
- Portefeuille immobilier en expansion de 10.7% à CHF 1'216.4 millions
- Taux de vacance au plus bas à 1.6%
- Revenus locatifs nets réels en progression de 10.0% à CHF 40.9 millions
Fundamenta Real Estate SA a augmenté ses revenus locatifs nets réels en 2022 de 10.0%, dépassant pour la première fois la barre des 40 millions (CHF 40.9 millions contre CHF 37.2 millions l’année précédente). L’acquisition de six immeubles existants, l’achèvement d’un projet de développement et son transfert en portefeuille ainsi qu’une nouvelle réduction du taux de vacance à 1.6% (2.5% l’année précédente) ont contribué à cette progression.
Le résultat opérationnel a poursuivi sa progression
Le bénéfice opérationnel net hors effet de réévaluation a augmenté de 12.4% au cours de l’exercice, passant de CHF 17.7 millions à CHF 19.9 millions. Cette croissance sur-proportionnelle aux revenus locatifs a permis d’établir un nouveau record. Ces chiffres réjouissants résultent notamment de l’approche de gestion active et intégrale que l’entreprise suit depuis des années. Elle a eu un effet positif sur les bénéfices, la rentabilité et la gestion des risques. En conséquence, la marge opérationnelle EBT (hors effet de réévaluation) a encore augmenté, passant de 54.0% à 55.1%.
Le bénéfice net ordinaire publié (y.c. effet de réévaluation) est passé de CHF 28.9 millions l’année précédente à CHF 22.3 millions. L’excellent résultat opérationnel a pu partiellement compenser la baisse du résultat de la réévaluation (CHF 3.9 millions contre CHF 15.3 millions en 2022, avant impôts). Mesuré aux fonds propres pondérés, il en résulte une rentabilité sur fonds propres (ROE) de 4.6% (6.5% en 2022) durant l’exercice.
«Cette année à nouveau, nos efforts pour développer notre portefeuille immobilier résidentiel de manière cohérente et prévoyante portent leurs fruits. Notre approche globale, qui tient compte de l’évolution démographique, des exigences liées au logement durable ainsi que les autres exigences du marché, a de nouveau permis d’obtenir un résultat réjouissant dans un contexte de marché turbulent», déclare Andreas Spahni, président et délégué du conseil d’administration.
Le portefeuille immobilier poursuit son expansion
Au cours de l’exercice 2022, le portefeuille immobilier s’est encore élargi et, grâce à une croissance de 10.7% par rapport à l’année précédente, a atteint une valeur de bilan de CHF 1'216.4 millions (CHF 1'099.1 millions en 2022). Cette augmentation résulte principalement de l’acquisition de six immeubles existants et d’un attrayant terrain à bâtir, ainsi que de l’achèvement d’un projet de développement qui a pu être transféré en portefeuille.
Engagements financiers à long terme
En raison de la durée résiduelle des d’engagements financiers de 6.2 ans (8.0 l’année précédente), le taux d’intérêt moyen pondéré est passé de 0.8% à 1.1% à la date de clôture, tandis que sur la même période, la Banque nationale suisse (BNS) a augmenté le taux directeur de 1.75% en trois étapes. Considéré sur l’ensemble de l’exercice, le taux d’intérêt moyen est resté à 0.8%.
Amélioration de l'intensité énergétique et de l’intensité de CO2
Fundamenta Real Estate applique depuis des années une stratégie de création de valeur respectueuse des critères de durabilité. Son approche de gestion globale assure les conditions optimales pour identifier et quantifier le potentiel de son ambitieuse stratégie de durabilité et de sa mise en œuvre en fonction des priorités.
Afin de mesurer ses avancées dans la protection de l’environnement et du climat, Fundamenta Real Estate SA a défini des courbes de réduction de l’intensité énergétique et de l’intensité de CO2. À la clôture de l’exercice, les valeurs réelles du portefeuille immobilier de la société sont de 71 kWh/m2 SRE et 14 kg CO2/m2 SRE, ce qui représente une nouvelle amélioration par rapport à l’année précédente (75 kWh/m2 SRE et 15 kg CO2/m2 SRE). De même, les valeurs effectives de l’intensité énergétique et de l’intensité de CO2 sont inférieures aux valeurs cibles émanant des courbes de réduction.
Une action influencée par les tendances de marché
Après avoir augmenté de 26.7% au total les deux années précédentes, le cours de l’action a chuté de 17.2% pour atteindre CHF 16.10 au cours d’exercice (CHF 19.45 lors de l’exercice précédent) en raison des conditions du marché. Si l’on considère le dividende de CHF 0.55 par action distribué en avril 2022, la performance globale a chuté de 14.9% (+10.9%). La capitalisation boursière de la société à la fin de l’exercice atteignait CHF 484.0 millions (CHF 584.7 l’année dernière).
Au 31 décembre 2022, la valeur nette d’inventaire (net asset value, NAV) avant impôts différés s’élevait à CHF 18.26 par action (CHF 17.93 l’année précédente). Après impôts différés, la NAV a augmenté de CHF 16.66 à CHF 16.85. À la date de clôture du bilan, le marché des capitaux valorisait l’action avec un disagio de 4.5% (contre un agio de 16.7% l’année précédente) par rapport à la NAV après impôts différés.
Augmentation du bénéfice opérationnel par action
Hors effet de réévaluation, le bénéfice net opérationnel par action a augmenté de 6.5% par rapport à l’année précédente, passant de CHF 0.62 à CHF 0.66.
Pour l’exercice 2022, le conseil d’administration propose à nouveau à l’assemblée générale ordinaire du 5 avril 2023 une distribution de CHF 0.55 par action. La société peut distribuer intégralement le dividende de la réserve d’apport en capital, ce qui signifie qu’il peut être payé sans retenue d’impôt anticipé. Le paiement sera effectué peu après l’approbation à l’assemblée générale.
La distribution proposée d’un total de CHF 16.5 millions correspond à un taux de distribution de 74.3% sur la base du bénéfice net publié. Par rapport au bénéfice net opérationnel hors effet de réévaluation, le taux de distribution est de 83.2%. Le dividende peut donc être payé entièrement à partir du résultat opérationnel cette année également. Sur la base du cours de l’action fin 2022, cela se traduit par un rendement sur distribution de 3.4%.
Perspectives
Fundamenta Real Estate SA a travaillé en profondeur sur la poursuite du développement de son portefeuille immobilier au cours de l’exercice 2022. Son action planifiée et sa gestion active se sont à nouveau traduites par une solide rentabilité.
La société continuera à se concentrer sur le développement de son portefeuille cette année. Malgré les nombreux défis, elle considère toujours le marché de l’immobilier résidentiel comme résilient. Forte de son orientation stratégique concentrée sur le logement, la société s’estime bien positionnée pour continuer à générer de la valeur ajoutée et maintenir une continuité de revenus élevés.
Lors de la prochaine assemblée générale, l'ensemble du conseil d'administration se présentera à sa réélection. A cet égard, Herbert Stoop a communiqué qu'il ne se représenterait pas à l'assemblée générale de 2024. Le conseil d'administration a déjà pris des mesures afin de trouver une personne remplaçante adéquate.
Informations complémentaires
Fundamenta Real Estate SA
Poststrasse 4a, 6300 Zoug
Andreas Spahni, président et délégué du conseil d’administration
info@fundamentarealestate.ch
Asset Manager: Fundamenta Group (Schweiz) AG
Poststrasse 4a, 6300 Zoug | Tél. +41 41 444 22 22
Stefano Sanna, Global Head Investor Relations, stefano.sanna@fundamentagroup.com
Daniel Kuster, Chief Executive Officer, daniel.kuster@fundamentagroup.com
Christian Gätzi, Chief Financial Officer, christian.gaetzi@fundamentagroup.com
Ricardo Ferreira, Chief Investment Officer, ricardo.ferreira@fundamentagroup.com
Agenda |
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Assemblée générale ordinaire du 5 avril 2023
L’assemblée générale ordinaire se tiendra le 5 avril 2023 à l’hôtel Widder à Zurich. L’invitation sera envoyée par courrier aux actionnaires ayant le droit de vote et inscrits au registre des actions et sera publiée le 15 mars 2023 dans la Feuille officielle du commerce suisse (FOSC). Les autres points à l’ordre du jour proposés par le conseil d’administration y figureront également. Le registre des actions sera mis à jour jusqu’au 23 mars 2023 à 13h00 (clôture du registre des actions) et sera fermé du 23 mars 2023 (13h00) au 5 avril 2023 inclus.
Rapport en ligne
La société met en ligne les informations clés relatives à son activité. Le rapport annuel 2022 détaillé (rapport «Complet») est disponible en téléchargement ou consultable au siège de la société. Sur demande, nous fournissons le rapport succinct des faits et chiffres annuels 2022 («Compact») en version imprimée également. Le rapport compact existe en français et en allemand.
Fundamenta Real Estate SA
Fundamenta Real Estate SA est l’unique société anonyme immobilière cotée à la SIX Swiss Exchange qui se concentre sur l’immobilier résidentiel en Suisse alémanique.
La société vise pour ses investisseurs une génération durable de valeur en mettant à disposition des espaces répondant à la demande du marché et ayant l’impact le plus faible possible sur l’environnement. Son savoir-faire global repose sur l’intégration de toutes les compétences immobilières et financières au sein de l’asset manager
Pour de plus amples informations, rendez-vous sur notre site Internet: www.fundamentarealestate.ch.
Ticker: FREN, N° de valeur: 4.582.551, ISIN: CH0045825517